TeleTrade: I prezzi limitati del petrolio possono fornire solo sollievo dal dolore temporaneo

Questa settimana il prezzo delle azioni è in crescita in seguito a un rimbalzo globale generale. Tuttavia, alcuni mercati azionari stanno perdendo forza poiché notizie e dati negativi stanno deteriorando le speranze di una solida ripresa. Le prime statistiche di giugno hanno mostrato un forte calo delle vendite al dettaglio tedesche del 5,4% con un deludente calo dello 0,4% anno su anno. Prezzi al consumo fortemente gonfiati renderebbero ancora più evidente il calo delle vendite.

La maggior parte delle catene di vendita al dettaglio ha riscontrato ulteriori problemi di approvvigionamento a causa dei blocchi nei principali centri economici della Cina che sono stati revocati solo il 1° giugno. Queste circostanze possono suggerire che l’influenza sul mercato è stata piuttosto prevedibile, con un impatto eccessivo e temporaneo, che potrebbe essere eliminata nei prossimi mesi.

La spinta al rialzo data in precedenza si è rivelata forte poiché i Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) stanno aumentando in tutta Europa. Tuttavia, presenta un’elevata variabilità tra i paesi dell’UE: il PMI tedesco a 54,8, ovvero 0,2 punti sopra i valori di aprile; per la Francia 54,6 contro 55,7 punti di un mese fa; per la Spagna 53,8 contro 53,0 punti contro le aspettative di consenso di un calo a 52,0; per l’Italia 51,9 contro 54,5 punti. Ciononostante, l’attività industriale complessiva per l’Eurozona nel suo insieme è leggermente scesa a 54,6 punti contro i 54,4 punti del consenso del pool di esperti di Bloomberg, anche se già ad aprile sia stata nettamente inferiore a 55,5 punti.

Il principale supporto per i mercati è venuto dopo che i prezzi del petrolio sono balzati ben al di sopra di $120 al barile di Brent e il benchmark è stato sorprendentemente limitato da un Wall Street Journal. Le sue fonti anonime nell’Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio (OPEC) hanno affermato che alcuni paesi produttori avrebbero “esplorato l’idea” di come sospendere la partecipazione della Russia all’accordo di produzione comune concordato dall’OPEC e dai suoi alleati. Si potrebbe pensare che esentare la Russia dall’accordo OPEC possa aprire la strada alle società dell’Arabia Saudita e degli Emirati per pompare più petrolio, il che potrebbe far scendere i prezzi, commenta Responsabile della gestione del portafoglio di TeleTrade, Ilya Frolov.

Al momento OPEC e alleati aggiungono solo 432.000 barili al giorno ogni mese, ma questo tiene conto del contributo stimato della Russia, anche se in realtà la produzione russa è diminuita di quasi il 9% dopo che le sanzioni occidentali hanno colpito la capacità del Paese di mantenere la fornitura. Martedì sera i prezzi del petrolio sono scesi rapidamente a quasi $115, ma dovrebbero riprendere il loro rialzo. Le ragioni sono semplici. Prima di tutto, le voci sono solo voci, mentre la realtà dei prezzi dei carburanti sono estremamente elevati. Inoltre, i paesi del cartello tengono conto del contributo della Russia alla loro quota totale di produzione, in modo che l’aumento della produzione totale sarà comunque limitato, poiché l’OPEC e i suoi alleati seguono prima di tutto i propri interessi e non i desideri dei paesi importatori di petrolio.

È improbabile che la maggior parte del deficit russo venga compensato. Le compagnie russe stanno già reindirizzando più petrolio dalle petroliere verso l’Asia dopo che i paesi europei hanno iniziato a discutere del divieto di petrolio alla Russia. Alcuni acquirenti europei cercheranno probabilmente di utilizzare i porti asiatici come hub di trasbordo per creare miscele petrolifere “non russe” che non saranno interessate dal divieto. Le imprese europee potrebbero continuare a lavorare su miscele di carburante “indiane” o “cinesi”, tuttavia hanno tutte la stessa origine. Inoltre, non tutti i paesi OPEC potrebbero essere pronti a sostenere un nuovo accordo senza la Russia, poiché il cartello petrolifero potrebbe semplicemente affrontare la prospettiva di perdere parti del mercato globale.

In un modo o nell’altro, l’approvvigionamento di carburante non è solo un problema europeo. Secondo i dati AAA sui prezzi del gas, i prezzi della benzina al dettaglio negli Stati Uniti sono saliti alle stelle fino a raggiungere la media nazionale record di $4,622 al gallone prima dell’alta stagione estiva. Quindi, i timori per una possibile recessione su entrambe le sponde dello stagno stanno iniziando a comparire e non si può escludere che i mercati stiano per precipitare nuovamente sui timori di scenari di recessione.

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